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O Itaú rebaixou sua recomendação para as ações do Santander Brasil de “compra” para “neutra”, apontando um valuation menos atrativo diante de um cenário de crescimento mais fraco e múltiplos já ajustados. A decisão consta em relatório divulgado nesta quarta-feira, 19, que revisa as perspectivas para o setor bancário em 2026.

Segundo o banco, embora o Santander seja bem gerido e mantenha um ROE sólido, o momento atual exige maior seletividade nas apostas do mercado.

O relatório também destaca que o ciclo de crédito em 2025 superou as expectativas, com crescimento robusto no crédito para pessoas físicas e melhora nos spreads, apesar de leve alta na inadimplência. Para 2026, o Itaú projeta um ambiente ainda positivo, mas com desafios como juros elevados e alto endividamento das famílias. Nubank e Bradesco seguem como as principais recomendações da instituição, enquanto Inter e Banco do Brasil também foram mantidos com visão mais cautelosa.

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