Focus mantém projeção de Selic elevada antes do Copom de janeiro
Estabilidade nas expectativas reforça leitura de que corte de juros comece mais para frente
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12 jan 2026, 09h12 • Atualizado em 12 jan 2026, 09h32
Nesta semana, a pesquisa do Banco Central com economistas, o Boletim Focus, traz pouca mudança nas expectativas para os principais índices da economia brasileira.
Para 2026, houve leve ajuste para baixo na projeção de inflação. A estimativa para o IPCA, recuou de 4,06 para 4,05%, resultado dentro do intervalo da meta definida para a inflação, que é de 3%, com teto de 4,5%.
O cenário previsto para PIB, câmbio e taxa de juros não mudou. A análise dos economistas é de que um eventual ciclo de corte de juros comece em março, com alguma sinalização no comunicado da próxima reunião do Comitê de Política Monetária, marcada para o fim do mês.
Para a economia brasileira, os economistas mantiveram estimativa de avanço de 1,80% do PIB, pela quinta semana seguida. No câmbio, o mercado manteve a expectativa de R$ 5,50 por dólar, a mesma em 13 semanas. A taxa Selic também foi mantida em 12,25%, pela terceira vez consecutiva.
Em 2027, as projeções permaneceram inalteradas: o IPCA segue em 3,80%, o PIB em 1,80%, o dólar em R$ 5,50 e a Selic em 10,50%.
Para 2028, o mercado manteve o IPCA em 3,50% e o PIB em 2,00%, assim como o câmbio em R$ 5,52. A única mudança foi na taxa básica de juros, cuja projeção subiu de 9,75% para 9,88%.
Dívida em alta
As projeções de representação da dívida líquida do setor público no PIB brasileiro subiram de 70,23% para 70,32% em 2026 e de 73,77 % para 73,85% em 2027. Para 2028, a expectativa de alcance da dívida do setor público de 76% do PIB se mantém.
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