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O dólar voltou a operar nas mínimas dos últimos dois anos e reacendeu a dúvida entre investidores: é o momento ideal para comprar ou ainda há espaço para novas quedas?

A recente valorização do real tem sido sustentada por um forte fluxo de capital estrangeiro para o Brasil, impulsionado pelo diferencial de juros ainda elevado e pela melhora no apetite global por risco. Esse movimento ajudou a descolar os ativos brasileiros do cenário internacional, favorecendo a queda da moeda americana.

Para Leonardo Santana, especialista em investimentos e sócio da Top Gain, o Brasil continua atrativo mesmo com a perspectiva de cortes na taxa básica de juros. “Ainda temos um dos maiores juros reais do mundo, o que gera uma percepção de segurança e atrai capital estrangeiro”, afirma. Segundo ele, esse fluxo deve continuar sustentando o real, especialmente se houver redução de juros nos Estados Unidos, o que ampliaria a migração de recursos para mercados emergentes.

Nesse cenário, Santana vê espaço para o dólar cair ainda mais, podendo oscilar entre 4,90 reais e 5,00 reais. Ainda assim, ele recomenda cautela na estratégia. “É um bom momento para comprar dólar, mas de forma gradual, fazendo preço médio, principalmente para quem tem objetivos como viagens internacionais”, diz.

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Por outro lado, a dinâmica recente do câmbio também carrega sinais de alerta. Para Tomás Roque, analista de alocação e inteligência da Avenue, o fortalecimento do real não ocorre de forma linear e depende fortemente do cenário externo.

Segundo ele, o início do ano foi marcado por uma forte entrada de recursos em mercados emergentes, mas esse fluxo perdeu força com a escalada das tensões geopolíticas. “Quando aumenta a aversão ao risco, o dinheiro tende a voltar para os Estados Unidos, que ainda é visto como porto seguro”, explica.

Roque destaca ainda que o Brasil se beneficiou parcialmente da alta do petróleo, o que favorece a balança comercial e contribui para a valorização do real. No entanto, esse efeito pode ser temporário diante de um cenário global ainda incerto.

Outro ponto de atenção é o ciclo de queda de juros no Brasil. “Com a Selic em trajetória de corte, o país pode perder parte da atratividade que trouxe esse capital estrangeiro recentemente”, afirma.

Além disso, fatores domésticos também entram na conta. O segundo semestre deve ser marcado por maior volatilidade, especialmente por conta do cenário eleitoral, o que pode pressionar novamente o câmbio. “O dólar pode até chegar a R$ 5, mas isso não significa que seja um nível sustentável”, avalia.

Diante desse contexto, a recomendação dos especialistas converge para uma postura equilibrada. Embora o patamar atual represente uma oportunidade, especialmente para quem precisa da moeda no curto prazo, o ambiente ainda exige cautela. Entre fluxo estrangeiro, política monetária e incertezas globais, o comportamento do dólar segue longe de uma trajetória linear, e deve continuar sensível a qualquer mudança no cenário.